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元帅谈新基建(一)这个板块估值41.06倍,企稳拉升在即

时间:2020-05-08 17:53    来源:金融界

新基建

关注指数:5颗星

类型:中长期事件驱动

元帅关注理由:

1、新基建是今年才被正式定义的,于危难之际提出来足见其重要性,承载了经济重建的重任,是今年能否实现GDP任务的关键。

2、三月以来持续低估值,已经让不少细分领域的龙头具备了相应地价值,场内资金势必重新回归于此。

3、新型基础设施的建设并非短期行为,而是着眼于中长期经济结构的转型,也就意味着相应地经济投入和未来的收益都将呈现几何式增长。

4、节前最后几个交易日,部分资金已经开始向此处转移,不少细分龙头脱离了近一个多月的窄幅盘整,重回趋势通道。龙头已经一马当先,之后相关个股行情势必水到渠成。

正文:

建设新型基础设施,是我国立足当前、着眼未来的重大战略部署。2018年12月中央经济工作会议提出,加快5G商用步伐,加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设。2019年中央政治局会议和中央经济工作会议再次指出,加快推进信息网络等新型基础设施建设,加强战略性、网络型基础设施建设。2020年2月,中央政治局会议强调要推动5G网络、工业互联网等加快发展。3月,政治局常务委员会会议进一步强调, 加快5G网络、数据中心等新型基础设施建设进度。

机会并非每天有,需时刻关注事件驱动。且新基建可以分成7个小类别,涉及100多个股票,普通用户选择难度大(后期直播间根据事件驱动情况进行重点分享,欢迎关注)。

今天我们就先来聊聊新基建-通信相关机会。

目前通信行业大部分公司一季报出炉,行业整体业绩下滑明显,通信行业内的优质公司短期风险继续释放, 我们预计在新基建的大背景下, 5G和物联网将快速发展 ,未来将大概率企稳走高 ,产业链上的相关公司也将获得市场青睐。

财务总结及展望

从营业收入来看,通信设备行业2019Q4和2020Q1营收同比分别增长0.2%和下滑12.9%,电信设备2019Q4和2020Q1营收同比分别下滑3.5%和13.1%。下滑原因一方面在于2019Q4光纤光缆板块承压,另外就是一季度疫情对生产端的重大影响。

分结构来看,电信设备领域的主设备、光模块2020Q1净利润同比分别下滑9.6%和32.3%;非电信设备领域的物联网、IDC&CDN20Q1净利润同比分别下滑41.8%、24.6%。在收入端受到疫情影响大幅下滑时,利润端影响程度更大。

展望未来数个季度,国内疫情影响基本结束,海外业务占比较高公司后续有望逐渐恢复。运营商近期5G集采集中落地,大规模建设持续推进,5G设备行业有望呈加速增长态势;云计算趋势进一步强化,物联网大方向不变。

公司增量信息及点评

1、移远通信:公司发布2020年一季报,实现营业收入10.30亿元, 同比增长39.25% ,归属于上市公司股东的净利润3391.85万元, 同比下降21.88% 。

2、通宇通讯:2019年公司实现营业收入16. 37亿 元,比上年同期上升 29.50% ;实现利润总额4,463.33万元,同比下滑30.03% ;归属于上市公司股东的净利润2,521.42万元,同比下滑43.24%

3、日海智能: 2019年公司实现营业收入46 .40 亿元,较上年同期增长4.97% ;实现营业利润7910.29万元,较上年同期减少 9.09% ;实现归属于上市公司股东的净利润7813.58 万元,较上年同期增长8.98% 。

4、亿联网络:把握未来VCS新趋势,稳健发展SIP市场。

5、朗新科技:公司2020年一季报实现营业总收入 37,147.95 万元,较上年同期下降 6.75%,实现归属于上市公司股东的净利润 3,483.94 万元,较上年同期扭亏为盈,同比增长334.65%。

行业估值水平

截止到2020年4月30日,SW通信板块TTM估值为 41.06倍。

通信行业重点个股

风险提示:5G 商用不及预期,运营商资本开支不及预期。

【近期点评个股走势回顾】

继恒泰艾普两个交易日超12%涨幅之后,同日点评超跌个股亚联发展截止今日,4个交易日累计涨幅超8%。

【股元帅简介】

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