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通信行业信息周报(2016年第9周):真成长小市值跌至合理估值和布局区间,光通信迎来短期机会,政府工作报告看通信行业

时间:2016-03-06    机构:招商证券

上周申万通信行业指数下跌2.36,回顾了上周行业信息和重点公告,维持对行业的投资评级“推荐”。重点推荐:金信诺、烽火通信、东土科技、海能达、航天发展;建议关注:国睿科技、梅泰诺、中兴通讯、亨通光电、键桥通讯、华讯方舟、菲利华;新增关注:海立美达。

TMT相对大盘跌幅较深,重点布局有真成长的低估值标的。沪深300指数上涨4.95%,通信行业(申万)下跌2.36%。在申万一级28个子行业中,通信板块本周涨幅排名第21。个股方面,重点推荐的烽火通信、海能达涨幅居前,建议关注的国睿科技、键桥通讯和中兴通讯涨幅居前。今年以来,前期流动性和风险偏好溢价较高的TMT板块相对大盘出现较深调整,通信、计算机、电子、传媒分别下降了29.14%、33.41%、28.52%%、30.83%,分列后几位,同期沪深300下跌17.08%。板块风险已经有一定程度的释放,市场逐步回归到核心技术竞争力和真成长,在当前这个阶段,我们认为,估值30倍以下、利润增速30%以上的公司配置风险较小,价值已经凸显,建议可以适时布局。

今年的政府工作报告,是怎样谈信息通信的?(1)军费增速下降,不改军工信息化和军民融合长期向好。相关标的:金信诺、旋极信息、振芯科技、华讯方舟、烽火通信等。(2)深入推进“中国制造+互联网”促进制造业升级。相关标的:东土科技、科大讯飞、中兴通讯、烽火通信、高新兴、大唐电信等。(3)鼓励万众创新,促进大数据、云计算、物联网广泛应用。相关标的:烽火通信、高新兴、东方国信等。(4)两会再次强调建设光网城市。重点关注:烽火通信、亨通光电。(5)大力推行“互联网+政务服务”。相关标的:烽火通信、高新兴等。

涨价预期带来光纤光缆短期机会,推荐细分行业龙头和次新。首推,A股的细分行业龙头,经历调整之后成长性和估值优势兼备,烽火通信(光通信龙头)、亨通光电(A股光纤光缆龙头)、光迅科技(A股光电子龙头);其次,关注次新股,天孚通信、新易盛;再者,关注低估值蓝筹和转型标的,中兴通讯、中天科技、特发信息等。

我军装备领域军民融合迈出更大步伐,关注军民融合和军工信息化标的。军委装备发展部党委扩大会议于近日召开。重点推荐:金信诺、旋极信息、振芯科技、华讯方舟、烽火通信等。

风险提示:行业竞争加剧、政策推进低预期、院所改制不可预期、市场需求放缓。